РЕПО з контролем ризиків
«РЕПО з контролем ризиків» – це сервіс грошового ринку, де Розрахунковий центр виконує функцію центрального контрагента. Центральний контрагент контролює маржу учасників клірингу, створену за рахунок грошових коштів та/або цінних паперів та гарантує виконання договору або сплату добросовісній стороні належної суми штрафу з маржі винної сторони.
Предметом договорів РЕПО в режимі «РЕПО з контролем ризиків» можуть бути виключно облігації внутрішніх державних позик, які мають номінальну вартість у гривні, без обмежень щодо дати погашення, випуск яких здійснюється у відповідності до вимог Постанови Кабінету Міністрів України від 31 січня 2001 року № 80 «Про розміщення (емісію) облігацій внутрішніх державних позик» (далі – Постанова КМУ № 80).
Інші випуски ОВДП можуть бути допущені в якості предмета договору РЕПО з контролем ризиків за окремим рішенням Правління Розрахункового центру.
Перелік ОВДП оприлюднюється Розрахунковим центром в системі Інтернет-кліринг.
Маржа для забезпечення виконання зобов’язань за договорами РЕПО з контролем ризиків може формуватися учасником клірингу за рахунок:
- коштів у гривні;
- ОВДП, що мають номінальну вартість в гривні з датою погашення не більше 5 років з дати поточного операційного дня, випуск яких здійснений у відповідності з Постановою КМУ № 80;
- ОВДП, що мають номінальну вартість у гривні, що допущені в якості маржі за окремим рішенням Правління Розрахункового центру. Використання цих ОВДП в якості маржі допускається виключно для забезпечення договорів РЕПО з контролем ризиків, в яких ці ОВДП є предметом договору РЕПО з контролем ризиків.
Відповідно до умов договору РЕПО цінні папери передаються з дисконтом, розміри яких та відповідні ставки маржі наведені нижче:
|
Цінні папери з датою погашення |
Дисконт |
Ставка маржі |
|
До 0,5 року
|
10%
|
0,1 (10%)
|
|
Від 0,5 року до 1 року
|
15%
|
0,16 (16%)
|
|
Від 1 року до 1,5 року
|
20%
|
0,22 (22%)
|
|
Від 1,5 року до 2 років
|
25%
|
0,30 (30%)
|
|
Від 2 років до 3 років
|
30%
|
0,38 (38%)
|
|
Більше 3 років
|
35%
|
0.48 (48%)
|
Мінімальна сума першої частини РЕПО – 1 млн.грн.
Максимальний строк дії договору РЕПО – 365 днів.
Договори РЕПО укладаються на організованих ринках капіталу:
При цьому учасники ринку користуються перевагами неттінгу за договорами, укладеними на різних організованих ринках, за рахунок проведення клірингу та розрахунків у єдиному кліринговому пулі. Учасникам ринку також доступна можливість здійснити ролірування позиції, яка виникла на одному організованому ринку, на іншому організованому ринку без внесення додаткової маржі.
З метою забезпечення виконання зобов'язань за договорами РЕПО з контролем ризиків Розрахунковий центр:
- здійснює щоденну переоцінку вартості активів, переданих у якості маржі та розміру зобов'язання (процедура Mark-to-market);
- щоденно контролює достатність маржі, виставляє маржинальні вимоги та контролює їх виконання;
- встановлює правила виконання різних режимів розрахунків, підстави для проведення дефолтних процедур та ліквідаційного неттінгу.
Презентація: Презентація "РЕПО з контролем ризиків" (2020 рік)
Запис конференції на YouTube (23.09.2020): https://www.youtube.com/watch?v=ST_EjV0mXZw.
Запис круглого столу на тему: «Нові операції на фондовому ринку – нові можливості для інвесторів» (21.01.2021)
Статистичні дані РЕПО та валютний своп за 2024-2025 рік
Правила провадження клірингової діяльності ПАТ «Розрахунковий центр» (механізми забезпечення виконання зобов’язань, маржа) - Розділ ХІІІ
- Кліринг зобов’язань та розрахунки за договорами РЕПО в режимі «РЕПО з контролем ризиків» (особливості та умови укладення договорів, клірингові сесії, правила розрахунку та внесення маржі, режими розрахунків та їх умови, дефолтні процедури тощо) - Розділ І, п. 10
- Порядок здійснення операцій в режимі «РЕПО з контролем ризиків» - Розділ ІІ, п.11 – п.21, п.33 – п.34